La foncière logistique Argan a annoncé lundi 2 novembre l’acquisition d’une plateforme de 41 000 m² à Vendenheim (Bas-Rhin), louée à Puma et exploitée par ID Logistics. L’opération intervient à moins de trois semaines de l’assemblée générale appelée à approuver la fusion de la foncière avec le belge WDP, à l’issue de laquelle ses titres quitteraient la Bourse de Paris.
Argan étoffe son patrimoine alsacien. La société d’investissement immobilier cotée (SIIC) a acquis une nouvelle plateforme logistique de 41 000 m² à Vendenheim, au nord de Strasbourg, apprend-on dans un communiqué publié lundi 2 novembre. Développé par LCR puis acquis par Argan, l’entrepôt accueille les activités BtoB de l’équipementier sportif Puma en France. Il est exploité par ID Logistics. Les trois partenaires ont célébré l’inauguration officielle du site, précise le communiqué, qui ne mentionne ni le prix d’acquisition ni le loyer.
98 robots AutoStore et 57 000 lignes de préparation par jour
Le bâtiment est conçu comme un outil de préparation de commandes à haut débit. ID Logistics y a installé un système AutoStore reposant sur 98 robots, pour une capacité pouvant atteindre 57 000 lignes de préparation par jour. La plateforme doit, selon le communiqué, répondre aux exigences de réactivité de Puma et accompagner le développement des activités de la marque en France.
Côté immobilier, l’actif est certifié BREEAM Excellent. Il intègre des panneaux photovoltaïques en autoconsommation et un éclairage LED, dans la logique des entrepôts « AutOnom® » que la foncière met en avant, c’est-à-dire des bâtiments produisant leur propre énergie pour leur autoconsommation.
À Vendenheim, Argan n’est pas une nouvelle venue. Le groupe y possède déjà une plateforme développée pour Auchan. Cette seconde implantation doit lui permettre de consolider son ancrage dans un territoire qualifié de « dynamique et stratégique pour les flux logistiques ».
Stéphane Cassagne, directeur du développement et de l’asset management d’Argan, souligne : « Cette opération illustre pleinement le rôle d’ARGAN en tant qu’investisseur immobilier de long terme. En acquérant cette plateforme développée par LCR, nous accompagnons les besoins logistiques de PUMA tout en poursuivant la constitution d’un patrimoine performant et durable. » Et d’ajouter : « Cette nouvelle implantation, qui vient compléter notre présence à Vendenheim, témoigne également de notre volonté de nous inscrire durablement dans ce bassin logistique en plein développement. »
Un patrimoine de 4,3 milliards d’euros promis à WDP
Le « long terme » invoqué par la direction a pourtant un horizon proche sous sa forme actuelle. Au 30 juin 2026, Argan revendiquait un patrimoine de 3,9 millions de m², soit près de 110 entrepôts implantés exclusivement en France métropolitaine, valorisé 4,3 milliards d’euros hors droits pour un revenu locatif annuel de l’ordre de 224 millions d’euros. La société se présente comme « l’unique foncière française de DEVELOPPEMENT & LOCATION D’ENTREPOTS PREMIUM cotée sur Euronext ».
Ce statut a une date de péremption. Le calendrier financier joint au communiqué du 2 novembre rappelle l’assemblée générale mixte du 20 novembre, convoquée sur le « projet de fusion avec WDP ». Annoncée le 23 juillet, l’opération doit donner naissance à un ensemble de 13 milliards d’euros de patrimoine, présent dans huit pays et générant plus de 700 millions d’euros de revenus locatifs annuels, selon Zonebourse, qui reprenait une dépêche Agefi-Dow Jones le 24 juillet.
La fusion s’opère par échange d’actions : trois titres WDP nouvellement émis pour chaque titre Argan, après une distribution exceptionnelle de 11 euros par action. Des actionnaires détenant environ 52 % des droits de vote d’Argan se sont déjà engagés à la soutenir, indiquait Zonebourse. Autrement dit, le vote du 20 novembre s’annonce sans suspense.
Radiation de la Bourse de Paris attendue au premier trimestre 2027
L’issue boursière est connue. En cas de réalisation de la fusion, les titres Argan seraient radiés de la Bourse de Paris, précisait encore Zonebourse. Le groupe belge Warehouses De Pauw, déjà coté à Bruxelles et à Amsterdam, prévoyait d’obtenir une cotation additionnelle sur Euronext Paris afin que le nouvel ensemble reste dans l’indice SBF 120, un mouvement que Refrance avait suivi lorsque WDP est entré à la Bourse de Paris pendant qu’Argan préparait sa sortie.
Le commissaire à la fusion a rendu ses conclusions. Dans son rapport, mis à disposition le 20 octobre selon un communiqué d’Argan, Olivier Péronnet, associé du cabinet Finexsi, estime que le rapport d’échange arrêté par les parties « présente un caractère équitable ». Il juge également que le prix de retrait de 71,10 euros, soit 60,10 euros après la distribution exceptionnelle, « apparait justifié dans le contexte de fusion ». La finalisation reste attendue au premier trimestre 2027, sous réserve notamment de l’approbation des actionnaires des deux sociétés.
Le calendrier 2027 d’Argan, avec un chiffre d’affaires du quatrième trimestre le 4 janvier et des résultats annuels le 21 janvier, est d’ailleurs donné à titre indicatif, « notamment en fonction de la réalisation de la fusion ». L’entrepôt de Vendenheim rejoindra donc, selon toute vraisemblance, le portefeuille d’une foncière belge. Les actionnaires d’Argan se prononcent le vendredi 20 novembre, à 11 heures, au Palais Brongniart.
