BPCE a annoncé mardi 6 octobre avoir acquis environ 7 % du capital de Banco de Sabadell, quatrième banque espagnole, sans dépasser le seuil de 9,9 % qu’il s’est fixé. Explications.
Mardi 6 octobre, BPCE, deuxième groupe bancaire français, a annoncé avoir acquis « environ 7 % » du capital de Banco de Sabadell, par achats de titres sur le marché et d’instruments financiers, apprend-on dans un communiqué publié sur la salle de presse du groupe. L’opération, présentée comme « amicale » par les deux établissements, s’accompagne d’une intention d’explorer des coopérations commerciales.
Un plafond fixé à 9,9 % et un siège d’administrateur à Madrid
Le communiqué précise que BPCE n’a pas l’intention de porter sa participation au-delà de 9,9 % du capital de Sabadell. Le groupe indique vouloir se comporter en actionnaire stable et de long terme. Avec le soutien de Sabadell, il engagera les démarches auprès des autorités de supervision espagnoles et européennes en vue de la nomination d’un administrateur, sous réserve des procédures de gouvernance applicables.
Le montant de la transaction n’est pas indiqué dans le communiqué. Selon Option Finance, qui reprend une dépêche de Zonebourse, la participation représente environ 1,2 milliard d’euros, pour une capitalisation boursière de Sabadell de 17,4 milliards d’euros. Le média rappelle que Sabadell est la quatrième banque d’Espagne, derrière Santander, BBVA et CaixaBank, et qu’elle est spécialisée dans le financement des PME.
Des coopérations visées dans le crédit-bail et le crédit à la consommation
Les deux groupes entendent explorer des coopérations dans quatre domaines : la banque de financement et d’investissement, le crédit-bail, le crédit à la consommation et l’accompagnement de clients ayant des activités transfrontalières. Ils prévoient de conclure ces discussions début 2027.
Pour Nicolas Namias, président du directoire de BPCE, l’opération s’inscrit dans la stratégie du groupe : « L’investissement de BPCE dans Sabadell s’inscrit pleinement dans le cadre de son projet stratégique, Vision 2030. » Le dirigeant évoque, selon le communiqué, une étape de développement et de diversification en Europe.
Josep Oliu et le souvenir de l’offre de BBVA
Du côté de Sabadell, Josep Oliu, président de la banque, se félicite de l’arrivée du nouvel actionnaire : « Nous sommes très heureux d’accueillir BPCE comme actionnaire au sein de notre établissement. » Marc Armengol, directeur général, voit en BPCE un partenaire disposant d’une vision de long terme, d’après le communiqué.
L’arrivée de BPCE intervient après l’échec, en 2025, de l’offre publique d’achat lancée par BBVA sur Sabadell, que rappelle Option Finance. Selon Option Finance, Josep Oliu y voit la marque d’une confiance accordée à la stratégie de développement de Sabadell comme acteur indépendant.
Après novobanco, une deuxième étape ibérique pour BPCE
L’entrée au capital de Sabadell fait suite à une autre opération ibérique du groupe. Dans un communiqué du 30 avril 2026, BPCE a annoncé avoir finalisé l’acquisition de 100 % de novobanco, quatrième banque du Portugal, auprès de l’État portugais, du Fonds de résolution et de Lone Star Funds.
Le prix définitif ressort à 6,5 milliards d’euros au 31 décembre 2025, soit 7,85 fois le bénéfice net 2025 de 828 millions d’euros. La hausse des fonds propres durant les quatre premiers mois de 2026 porte le total à 6,7 milliards d’euros au 30 avril. Novobanco compte 1,7 million de clients, environ 300 agences et centres d’affaires, environ 4 100 salariés et 48,1 milliards d’euros d’actifs à fin mars 2026, avec une part de marché de 9,2 % au Portugal.
Deux opérations en six mois sur la péninsule Ibérique : un contrôle total au Portugal, une minorité d’influence en Espagne.
Le calendrier : l’agrément du superviseur, puis des accords début 2027
Deux échéances restent ouvertes. La nomination de l’administrateur proposé par BPCE devra recevoir l’aval des autorités de supervision espagnoles et européennes. Les discussions sur les coopérations commerciales, elles, doivent aboutir début 2027.
Reste que le communiqué ne dit rien du coût d’acquisition par action ni du rythme des achats futurs d’ici le plafond de 9,9 %.
