Le spécialiste français de l’Internet des objets (IoT) Kerlink confirme son redressement au premier semestre 2025 et affiche une croissance solide au troisième trimestre. Entre amélioration des marges, renégociation de la dette et lancement de nouvelles solutions connectées, la société de Thorigné-Fouillard poursuit sa transformation vers un modèle plus résilient et orienté services.
Une croissance soutenue portée par les opérateurs privés
Kerlink enregistre un chiffre d’affaires de 7,25 millions d’euros au premier semestre 2025, en hausse de 16 % par rapport à la même période de 2024. Le groupe, qui conçoit et déploie des infrastructures IoT pour les réseaux bas débit (LoRaWAN), bénéficie d’une dynamique retrouvée sur ses marchés historiques, notamment en Europe, Moyen-Orient et Afrique, qui représentent 89 % du chiffre d’affaires.
Les opérateurs privés constituent désormais 94 % des ventes, preuve du recentrage réussi sur les segments les plus porteurs. Les activités Smart Agriculture & Environment progressent de 27 %, tandis que le segment Smart Building & Industry gagne 20 %.
Cette diversification, amorcée dès 2023, traduit la capacité de Kerlink à adresser des besoins concrets de connectivité dans les secteurs industriels et environnementaux.
Marges en nette amélioration et pertes réduites
La stratégie de rationalisation des coûts et d’optimisation du mix produit porte ses fruits. La marge brute s’établit à 42,2 %, contre 31,8 % un an plus tôt, grâce à une meilleure contribution des ventes d’équipements et à une baisse du poids des charges fixes.
L’EBITDA ressort à -0,5 million d’euros, contre -1,3 million sur le premier semestre 2024, tandis que la perte nette est divisée par deux, à -1,13 million d’euros.
Sur le plan financier, la dette nette reste stable à 7,2 millions d’euros et la trésorerie atteint 3,05 millions, contre 4,81 millions fin 2024. La société a obtenu des accords de principe avec ses banques : une franchise en capital pouvant aller jusqu’à 18 mois et un allongement des maturités de 12 mois. La contractualisation de ces nouveaux accords est prévue avant le 31 octobre 2025, offrant ainsi un bol d’air pour la gestion de trésorerie et la poursuite du plan stratégique.
Un troisième trimestre marqué par une forte reprise des ventes
La tendance positive se confirme au troisième trimestre 2025. Kerlink annonce un chiffre d’affaires de 3,37 millions d’euros, en hausse de 108 % en données publiées et de 48 % à périmètre comparable (hors avoirs du T3 2024).
Sur les neuf premiers mois de l’année, le groupe cumule 10,6 millions d’euros de revenus, soit +35 % sur un an.
Le rebond est particulièrement marqué dans la zone EMEA (89 % du T3), tandis que la part des ventes d’équipements explose à 2,94 millions d’euros, soit +212 %, confirmant la vigueur de la demande en infrastructures IoT. En revanche, le chiffre d’affaires des services ressort en baisse de 36 % à 0,43 million, un signal que la société devra surveiller pour renforcer la récurrence de ses revenus.
Lancement de la solution « Track Value » et cap sur 2026
Pour consolider cette dynamique, Kerlink mise sur l’innovation et la montée en puissance de ses solutions connectées clé en main.
La société a lancé Track Value, une solution dédiée au suivi du fret et de la logistique, intégrant la connectivité IoT satellite développée avec Kinéis. Cette technologie vise à répondre aux besoins des acteurs du transport et de la supply chain dans les zones non couvertes par les réseaux terrestres. Plusieurs projets pilotes sont en cours, et l’entreprise espère transformer ces expérimentations en contrats commerciaux dès 2026.
Cette orientation traduit la volonté de Kerlink de faire croître la part des revenus récurrents issus des services et de la data, tout en capitalisant sur son savoir-faire industriel et sa capacité d’intégration.
Une stratégie de redressement en voie de consolidation
Les signaux sont donc positifs : amélioration des marges, maîtrise des coûts, dette sous contrôle et pipeline commercial solide.
Kerlink poursuit son plan de redressement engagé depuis 2023, avec une gouvernance resserrée et un recentrage sur les solutions à plus forte valeur ajoutée. L’année 2026 pourrait marquer une étape clé si les nouveaux produits trouvent leur marché et si la rentabilité opérationnelle se confirme.
La prochaine publication financière, le 22 janvier 2026, portera sur le chiffre d’affaires annuel 2025. Elle devrait permettre de mesurer la solidité de la reprise et la capacité du groupe à renouer durablement avec les bénéfices.
