L’éditeur français de cybersécurité Wallix (Euronext : ALLIX) a publié jeudi 8 octobre ses comptes du premier semestre 2026, avec un chiffre d’affaires de 20,6 M€ et un free cash-flow redevenu positif, apprend-on dans un communiqué. Une amélioration nette, mais le résultat net reste négatif.
Les comptes semestriels consolidés ont été arrêtés le jour même par le conseil d’administration de Wallix, spécialiste de la gestion des accès à privilèges, et ont fait l’objet d’un examen limité des commissaires aux comptes, précise le communiqué.
Wallix : 20,6 M€ de chiffre d’affaires et 81 % de revenus récurrents
Le chiffre d’affaires du semestre progresse de 14,2 %, à 20,6 M€, contre 18,0 M€ un an plus tôt. Les revenus récurrents représentent désormais 81 % du total, contre 74 % au premier semestre 2025. Au 30 juin 2026, le revenu mensuel récurrent (MRR) atteint 2,8 M€, en hausse de 19,4 % sur douze mois, soit un revenu annuel récurrent (ARR) de 33,1 M€.
Côté résultats, la perte d’exploitation est ramenée à 1,2 M€, contre 3,0 M€ au premier semestre 2025. Le résultat net s’établit à -0,9 M€, contre -3,1 M€. Le cash-flow opérationnel ressort à +4,0 M€ (+1,4 M€ un an plus tôt) et le free cash-flow à +0,2 M€, contre -1,5 M€, après 3,8 M€ d’investissements en recherche et développement.
Le premier trimestre a pourtant été pénalisé par un contexte géopolitique tendu au Moyen-Orient, avant une reprise dès le deuxième trimestre. « Les résultats du premier semestre sont au rendez-vous », déclare Jean-Noël de Galzain, PDG de Wallix, dans le communiqué.
25 M€ de financement non dilutif, NextStage AM au capital
La trésorerie brute s’élève à 12,5 M€ au 30 juin, contre 12,1 M€ au 31 décembre 2025. Les dettes financières brutes atteignent 8,0 M€, dont 5,0 M€ d’obligations convertibles, et les capitaux propres 10,0 M€ (10,7 M€ fin 2025).
Deux événements postérieurs à la clôture modifient ce bilan. En juillet, Wallix a obtenu un financement non dilutif de 25 M€, extensible à 65 M€ sous conditions. En août, l’emprunt obligataire souscrit par NextStage AM a été converti, ce qui renforce les capitaux propres de 5,0 M€.
Selon Option Finance, cette conversion des obligations émises en 2023 s’est traduite par la création de 312 499 actions nouvelles. La société d’investissement entre ainsi au capital de Wallix, qui y voit un moyen de consolider sa position de plateforme européenne souveraine en cybersécurité.
18 ministères clients et la feuille de route 2026-2030 de l’État
Dans un communiqué publié le mercredi 9 septembre, Wallix annonce accompagner les ministères dans la mise en oeuvre de la feuille de route des efforts prioritaires en matière de sécurité numérique de l’État 2026-2030. L’éditeur y publie un guide opérationnel à leur intention. Il affirme que ses solutions sont utilisées par plus de 500 organisations publiques en France, dont 18 ministères.
La feuille de route fixe aux ministères 40 actions réparties en dix chapitres, selon ce communiqué. Wallix estime que près de 40 % d’entre elles concernent la gestion des identités, des accès et des privilèges, son coeur de métier. L’une des échéances est l’authentification multifacteur pour tous les administrateurs de systèmes d’information d’ici au 31 décembre 2026.
Ces chiffres sont ceux de l’entreprise, et le communiqué du 8 octobre n’en donne pas le détail. Il rappelle en revanche que les solutions de Wallix sont déployées dans de nombreux établissements et organismes publics.
Pour la suite, la direction confirme les objectifs annuels : une « hyper-croissance » des revenus récurrents, ainsi qu’un résultat d’exploitation et un free cash-flow positifs sur l’ensemble de 2026. Elle s’appuie sur la dynamique du semestre et sur la « bonne dynamique » qu’elle observe au troisième trimestre. Jean-Noël de Galzain table sur « un exercice 2026 positif, tant en termes de résultats que de free cash-flow ».
Le chiffre d’affaires du troisième trimestre sera publié le 22 octobre, et le rapport financier semestriel au plus tard le 31 octobre.
