BNP Paribas Asset Management élargit sa gamme de fonds indiciels cotés en introduisant quatre ETF à gestion active, fruit d’une coopération inédite entre ses équipes de gestion et la division Global Markets de la banque. Ces nouveaux véhicules visent à offrir aux investisseurs institutionnels des stratégies plus élaborées que la simple réplication indicielle.
Quatre ETF actifs issus d’une collaboration interne
BNP Paribas Asset Management a procédé, en 2026, à la cotation de quatre nouvelles stratégies d’investissement sous forme d’ETF actifs, élargissant ainsi sensiblement son offre en matière de gestion indicielle. Les quatre fonds concernés couvrent des approches distinctes : une stratégie axée sur les revenus via les primes d’options actions, une solution intégrant des mécanismes de protection partielle sur les marchés européens, une approche long-short sur les actions mondiales, et enfin une stratégie de gestion systématique sur contrats à terme, communément désignée sous le terme de managed futures.
Ces produits sont le résultat d’un rapprochement opérationnel entre deux entités du groupe BNP Paribas jusqu’ici distinctes dans leurs attributions : d’un côté, les équipes de BNP Paribas Asset Management, chargées de la gestion de portefeuille, de la structuration des produits et de l’animation de la liquidité ; de l’autre, les équipes de Global Markets, branche de la banque d’investissement spécialisée dans les marchés financiers. Cette collaboration vise à capitaliser sur les modèles quantitatifs propriétaires et l’expertise de marché développés par la banque au fil des années, en les rendant accessibles sous un format réglementé et négociable en bourse.
Le choix du format UCITS — cadre réglementaire européen harmonisé garantissant un niveau standardisé de protection des investisseurs — confère à ces véhicules une accessibilité élargie au sein des marchés du continent. Ce format est en effet reconnu et distribué dans l’ensemble des États membres de l’Union européenne, ce qui représente un atout stratégique non négligeable pour un gestionnaire d’actifs opérant à l’échelle continentale.
Un marché des ETF actifs en forte mutation
Le lancement de ces quatre fonds s’inscrit dans une dynamique de transformation profonde du marché européen des ETF. Pendant de nombreuses années, ces instruments ont été essentiellement associés à la gestion passive, leur fonction première étant de répliquer fidèlement la performance d’un indice boursier de référence, à moindre coût. Cette image tend désormais à évoluer significativement. Les ETF à gestion active représentent encore une fraction minoritaire des encours totaux en Europe, mais leur croissance est nettement supérieure à celle du segment passif traditionnel.
Pour les gestionnaires d’actifs, cette évolution ouvre une fenêtre d’opportunité : proposer, sous un format coté et liquide, des stratégies auparavant réservées aux fonds alternatifs ou aux mandats institutionnels, avec des contraintes de transparence et des coûts de distribution potentiellement plus compétitifs. BNP Paribas Asset Management, qui dispose d’une plateforme ETF significative en Europe, cherche manifestement à occuper une position de premier plan dans ce segment encore en construction.
La dimension souveraineté économique n’est pas absente de cette réflexion. En développant des modèles quantitatifs et des stratégies propriétaires intégrés dans des véhicules UCITS domiciliés en Europe, des acteurs comme BNP Paribas AM contribuent à renforcer l’autonomie de la gestion d’actifs européenne face à la domination historique des grandes maisons américaines, qui ont largement imposé leurs standards sur le marché mondial des ETF depuis deux décennies.
Des stratégies conçues pour diversifier les sources de performance
Sur le plan des objectifs d’investissement, les quatre ETF actifs lancés répondent à des besoins distincts mais complémentaires au sein d’un portefeuille institutionnel. La stratégie dite de prime de revenu actions vise à générer des flux de revenus réguliers grâce à des techniques de vente d’options, une approche qui peut s’avérer particulièrement adaptée dans des environnements de marché peu directionnels. La solution à buffer, ou coussin de protection, sur les actions européennes répond quant à elle à une demande croissante des investisseurs souhaitant maintenir une exposition aux marchés actions tout en limitant leur exposition aux baisses marquées.
La stratégie long-short actions mondiales constitue un outil de diversification plus marqué, permettant de s’affranchir en partie des mouvements directionnels des grands indices en misant simultanément sur des titres jugés surévalués et sous-évalués. Enfin, la stratégie managed futures, qui repose sur des positions systématiques sur une large palette de marchés à terme — matières premières, devises, taux, indices — est traditionnellement appréciée pour sa capacité à afficher des performances décorrélées lors des phases de stress sur les marchés d’actions ou obligataires.
L’ensemble de ces approches témoigne d’une volonté affirmée de la part de BNP Paribas Asset Management de repositionner son offre ETF au-delà de la seule réplication d’indices, en proposant à ses clients institutionnels — assureurs, fonds de pension, family offices — des briques de construction de portefeuille dotées d’un profil rendement-risque plus sophistiqué. Dans un contexte de marchés financiers marqué par une volatilité persistante et des incertitudes macroéconomiques structurelles, cette orientation stratégique apparaît cohérente avec les attentes exprimées par une large partie des investisseurs professionnels européens.
La capacité de BNP Paribas AM à industrialiser ces stratégies sous format coté constituera désormais un indicateur clé de la compétitivité de l’acteur français sur le segment des ETF actifs en Europe.
